ЕЦБ готовится к июню: инфляция в Европе вырастет, возможен подъем ставок

Европейский центральный банк (ЕЦБ) намерен пересмотреть свои макроэкономические прогнозы для еврозоны в июне, ожидая более высоких показателей инфляции. На предстоящем 11 июня заседании Совета управляющих регулятор может принять решение о повышении процентных ставок. Этот шаг рассматривается как реакция на последствия геополитической нестабильности на Ближнем Востоке после длительного периода сохранения ставок на текущем уровне.

Филип Лейн, главный экономист ЕЦБ, подтвердил высокую вероятность корректировки инфляционных ожиданий в сторону повышения. По его словам, рост цен на нефть уже существенно превысил мартовские расчеты, в то время как влияние на рынок природного газа пока остается ограниченным.

Лейн подчеркнул, что эскалация конфликта с участием Ирана негативно сказывается на макроэкономических перспективах региона. Рост неопределенности в сочетании с высокими ценами на энергоносители ведет к сокращению внутреннего потребления и объемов инвестиций в Европе.

Геополитика как фактор давления на экономику

«Затяжной конфликт на Ближнем Востоке может спровоцировать длительную экономическую рецессию», — отмечает ирландский экономист. Хотя эти риски частично учитывались в весенних прогнозах, в июне банку предстоит оценить необходимость более радикального пересмотра политики.

Руководство ЕЦБ опасается, что энергетический кризис может трансформироваться в системную инфляционную проблему. Ключевым фактором здесь станет скорость разрешения военного конфликта. Тем не менее, регулятор пока не дает окончательных обещаний: Лейн пояснил, что если перебои с поставками энергии окажутся краткосрочными, на них можно не реагировать. Однако в случае их затяжного характера изменение процентных ставок станет неизбежным.

Регулятор призывает к сдержанности

Представители банка стремятся успокоить рынок, заявляя, что потенциальное ужесточение политики будет носить ограниченный характер и не обязательно перерастет в масштабный цикл повышения ставок. Жесткие меры потребуются лишь в том случае, если ситуация в энергетике примет критический оборот.

«Чем дольше длится конфликт, тем меньше шансов на благоприятный исход», — предупреждает Лейн. По его мнению, цены на нефть будут оставаться на высоком уровне дольше, чем предполагалось ранее. В любом случае, решения ЕЦБ после июньской встречи — в июле и сентябре — будут приниматься исключительно на основе актуальных экономических данных.