Экономический вызов Колумбии: Де ла Эсприэлья унаследует бюджет, поглощенный долгами

Новый отчет консалтинговой фирмы Crowe указывает на то, что в первый год работы следующего правительства Колумбии 88 из каждых 100 дополнительных песо в бюджете будут направлены на обслуживание государственного долга. Финансовые барьеры могут стать серьезным препятствием для реализации предвыборных обещаний Абелардо де ла Эсприэльи.

Несмотря на то что администрация Густаво Петро оставляет после себя определенные позитивные показатели — такие как снижение уровня безработицы и сокращение числа людей, живущих в условиях крайней нищеты, — новое правительство сталкивается с тяжелым финансовым бременем. По данным Автономного комитета по фискальному правилу (CARF), фискальный дефицит страны в этом году может составить 7,4%. Для наглядности: если представить государство как семью с доходом в 10 миллионов песо, то ее ежемесячные расходы составляют 10,74 миллиона. Недостающие средства приходится покрывать за счет новых заимствований.

Долговая нагрузка ограничивает возможности маневра

Эксперты CARF прогнозируют, что к 2026 году государственный долг достигнет 61% ВВП, что станет историческим максимумом для Колумбии. В отчете Crowe уточняется, что из 19,881 трлн песо, на которые планируется увеличить общий бюджет страны на 2027 год, 17,591 трлн песо уйдет исключительно на выплаты по задолженностям.

Это означает, что на каждые 100 дополнительных песо почти 88,5 песо составят финансовые обязательства, 9,1 песо пойдут на текущее функционирование госаппарата и лишь 2,4 песо — на развитие инвестиций. Такая структура расходов практически не оставляет места для строительства новой инфраструктуры, расширения социальных программ или модернизации системы здравоохранения.

Хуан Карлос Арбелаэс, партнер Crowe Colombia по налогам и юридическим услугам, подчеркивает, что эти расчеты основаны на официальных данных Министерства финансов. Перед администрацией Де ла Эсприэльи стоит дилемма: как выплачивать долги и находить ресурсы, сохраняя при этом поддержку уязвимых слоев населения.

Согласно прогнозам, расходы на обслуживание долга вырастут на 17,5% — со 100,45 трлн песо в 2026 году до 118,04 трлн песо в 2027 году. При этом процентные платежи увеличатся более чем на 27%. На фоне ожидаемой инфляции в 4,4%, реальная покупательная способность государства для обеспечения работы ведомств и реализации программ сократится примерно на 3,7%.

Ситуация осложняется планами будущего министра финансов Мигеля Гомеса Мартинеса сократить расходы почти на 60 трлн песо. Пока неясно, будет ли эта корректировка разовой или распределится на несколько лет, однако эксперты предупреждают о высоком риске замедления темпов строительства жилья и реализации общественных проектов.

Недостающие средства и налоговая неопределенность

В финансовом плане страны остается «дыра» в размере 8,29 трлн песо. Проект бюджета предполагает наличие 30,213 трлн песо из новых источников, однако налоговая реформа уходящего правительства способна принести лишь 21,921 трлн песо в 2027 году. Источники покрытия оставшейся суммы не определены.

Новое правительство уже заявило, что не поддерживает текущий проект реформы и представит собственный вариант в сентябре. Анализ показывает, что более половины ожидаемых доходов предыдущей реформы должны были поступить за счет сокращения льгот для бизнеса и постепенного повышения НДС на топливо. В то же время изменения, касающиеся прогрессивного налогообложения физических лиц и имущества, принесли бы лишь около 15% от общей суммы сборов.

Таким образом, финансовая ситуация создает серьезные препятствия для амбициозных планов развития страны. Главный вопрос для новой администрации остается открытым: как эффективно управлять государством в условиях жесткой долговой зависимости?