Самый дорогой пролив в мире: как четыре месяца войны перекроили нефтяной рынок

Блокада Ормузского пролива, начавшаяся в марте, спровоцировала один из мощнейших энергетических шоков в истории: цена на нефть марки Brent взлетала выше 144 долларов за баррель, прежде чем скорректироваться до 77 долларов. Рекордные складские запасы, оперативная разработка альтернативных маршрутов и использование стратегических резервов помогли избежать глобального краха. Однако хрупкое перемирие, сорванное 7 июля, вновь погрузило рынок в состояние неопределенности.

В конце февраля, когда первые ракеты коалиции во главе с США и Израилем ударили по Ирану, через Ормузский пролив ежедневно проходило около 20 миллионов баррелей нефти. К апрелю цены достигли исторического максимума. Спустя четыре месяца котировки вернулись к довоенным значениям, но это не повод для спокойствия. Это история беспрецедентной адаптации, опустошения резервов и перерисовки торговых путей на ходу.

Самый дорогой затор в истории

В обычное время Ормузский пролив — это узкая полоса воды шириной всего 33 километра между Ираном и Оманом. Через этот «бутылочное горлышко» проходит пятая часть всей мировой нефти и сжиженного природного газа. Когда в марте пролив был фактически закрыт, поставки рухнули с 20 млн до 2,7 млн баррелей в сутки. Это стало крупнейшим перебоем в снабжении за всю историю наблюдений.

Мировой рынок спасло стечение обстоятельств: до начала конфликта наблюдался профицит производства, а Китай активно накапливал запасы. Этот «буфер» принял на себя первый удар. Тем не менее, мировые запасы начали таять с рекордной скоростью — в среднем на 3,8 млн баррелей в день. В ответ Международное энергетическое агентство (МЭА) санкционировало крупнейший в истории выпуск стратегических резервов — 400 миллионов баррелей, что позволило временно стабилизировать ситуацию.

Экстренные маршруты и новые лидеры

Пока правительства распределяли резервы, производители Персидского залива искали пути обхода пролива. Саудовская Аравия максимально загрузила трубопровод «Восток-Запад», ведущий к Красному морю, увеличив прокачку с 2 до 5 млн баррелей в сутки. ОАЭ задействовали магистраль к порту Эль-Фуджайра, что позволило им восстановить экспорт на 85% от довоенного уровня уже к июню.

Главным бенефициаром кризиса стали США. В мае американский экспорт нефти и нефтепродуктов достиг исторического пика в 13,1 млн баррелей в сутки. Соединенные Штаты превратились в ключевого поставщика для азиатских рынков, лишившихся привычного снабжения из залива.

Разрыв между сырьем и топливом

Хотя поставки сырой нефти удалось восстановить относительно быстро, экспорт продуктов нефтепереработки (дизеля и авиакеросина) восстанавливался вдвое медленнее. Это создало дефицит: цены на авиатопливо оставались на 30% выше докризисного уровня даже тогда, когда цена барреля нефти уже упала. Больше всех пострадала Европа, традиционно зависящая от поставок из ближневосточного региона.

Почему цены на бензин везде разные?

Влияние кризиса на потребителей зависело от налоговой политики конкретных стран:

• США: Из-за низких налогов и отсутствия госрегулирования цены на заправках выросли на 50%, практически синхронно с мировым рынком.
• Япония: Правительство выделило колоссальные субсидии (800 млрд иен), чтобы удержать стоимость бензина на стабильном уровне, взяв расходы на бюджет.
• Европа: Высокие налоги на топливо и укрепление евро сработали как естественный амортизатор. Удар был ощутимым, но менее резким, чем в Штатах.

Хрупкий баланс

17 июня было подписано предварительное соглашение о возобновлении трафика, и танкеры снова пошли через пролив с включенными датчиками. Однако события 7 июля, когда Иран вновь атаковал коммерческие суда, а США объявили о прекращении перемирия, показали, насколько нестабильна ситуация. Нефть Brent мгновенно подорожала на 5% за одну сессию.

Сегодня рынок находится в режиме ожидания. Прогнозы МЭА о снижении спроса в текущем году строятся на допущении, что пролив останется открытым. События последних месяцев наглядно продемонстрировали миру, насколько дорого стоит каждый из 33 километров этого стратегического пути.