Бессент и стабилизация рынка: как США пытаются поддержать иену и госдолг

На прошедшей неделе Федеральная резервная система США незначительно сократила свой баланс — на 9 миллиардов долларов, в основном за счет ипотечных облигаций. Однако гораздо более значимые события происходили по линии Министерства финансов. Ведомство резко нарастило объемы заимствований: всего за две недели рыночный долг увеличился на 217 миллиардов долларов, достигнув отметки в 31,82 триллиона долларов. В результате остатки на счетах Минфина подскочили почти до 1 триллиона долларов, что спровоцировало временный отток ликвидности из финансовой системы.

Кривая доходности государственных облигаций США (UST) заметно сместилась вверх. Это произошло на фоне массовых распродаж гособлигаций после заявлений Кевина Уорша, которые рынок интерпретировал как нежелание предоставлять четкие ориентиры. Ситуацию усугубила необходимость Японии проводить масштабные интервенции для сдерживания падения иены. В итоге доходность 10-летних облигаций UST достигла 4,75%, а 30-летних — 5,27% годовых. С момента начала иранского обострения обслуживание госдолга для США подорожало в среднем на 60–95 базисных пунктов.

Дополнительную нервозность на рынок принесли сообщения о том, что ФРС может рассмотреть вопрос об изменении частоты заседаний по процентным ставкам, что обсуждалось на последней встрече Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

В этой сложной ситуации Скотт Бессент, используя свой опыт финансового спекулянта, предпринимает попытки стабилизировать курс японской иены. Через СМИ транслировались сигналы о готовности Вашингтона присоединиться к валютным интервенциям. Как сообщает Financial Times, Федеральный резервный банк Нью-Йорка уже совершал сделки по продаже евро и покупке иены от имени Минфина США через крупнейшие банки, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Хотя объем этих операций (около 5–10 млрд долларов) невелик по сравнению с самостоятельными интервенциями Японии на 53 млрд долларов, они создают важный психологический эффект «совместного фронта». Основная цель таких действий Бессента — предотвратить вынужденную распродажу японскими властями американских гособлигаций для поддержки своей валюты. Благодаря совместным усилиям курс удалось отодвинуть к отметке 157 иен за доллар, и рынки ожидают продолжения скоординированных действий в ближайшее время.