Пять компаний, разочаровавших инвесторов в первом полугодии 2026 года

Сезон корпоративной отчетности за первую половину 2026 года выявил группу компаний, чьи финансовые показатели оказались значительно ниже прогнозов. Аналитики выделили пять эмитентов, результаты которых вызвали негативную реакцию рынка.

Русагро: резкое сокращение прибыли

В июле компания объявила дивиденды с доходностью около 16%, что спровоцировало рост котировок. Однако последующий отчет показал падение чистой прибыли в 86 раз — с 4,8 млрд до 56 млн рублей. Показатель EBITDA сократился вдвое, при этом мясное направление бизнеса просело на 88%. Предстоящая выплата дивидендов на сумму около 15 млрд рублей создаст дополнительную нагрузку на баланс на фоне таких результатов.

Полюс: падение на фоне дорогого золота

Прибыль «Полюса» сократилась в 2,6 раза. Это произошло в период, когда конкуренты показали рост: прибыль ЮГК увеличилась в 2,1 раза, а EBITDA «Селигдара» — в 1,8 раза. Инвесторов оттолкнул не только финансовый результат, но и отказ от выплаты дивидендов вместе с переходом на сокращенный формат отчетности. Высокая рыночная цена золота не помогла компании сохранить операционную эффективность.

ТМК: рост убытков и долговой нагрузки

Трубная металлургическая компания зафиксировала снижение продаж на 34% (до 1,17 млн тонн) и падение выручки на 37%. Чистый убыток составил 30,1 млрд рублей, что в десять раз превышает показатель прошлого года. Чистый долг достиг 308,3 млрд рублей, а соотношение чистый долг/EBITDA поднялось до 5,95х. Единственным положительным моментом стал операционный денежный поток, который вышел в плюс и составил 24,1 млрд рублей.

Банк Санкт-Петербург: ухудшение годовых прогнозов

Выручка банка снизилась на 9,3%, в то время как операционные расходы выросли на 28,4%. Объем резервирования увеличился на 17,6%. Ключевым негативным фактором стал пересмотр менеджментом прогноза по прибыли на весь 2026 год: ожидаемый результат снизили с 35 млрд до 30 млрд рублей, что означает падение на 14% от первоначальных целей.

IVA: сокращение планов по выручке

Выручка ИТ-разработчика IVA упала на 8,5%, а чистая прибыль сократилась в 3,6 раза — до 86,2 млн рублей. Наибольшее опасение вызывает радикальный пересмотр годового плана по выручке: вместо ожидавшихся 4–5 млрд рублей компания теперь рассчитывает получить лишь 3 млрд рублей.

Отрицательные результаты в одном отчетном периоде не всегда свидетельствуют о долгосрочном упадке. Однако сочетание падающей прибыли, роста долговой нагрузки и отмены дивидендных выплат заставляет инвесторов более критично оценивать целесообразность удержания этих активов в портфелях.