Почему любые расчётные цены - это фикция Какой класс активов выбрать
Почему любые расчётные цены — это фикция
Какой класс активов выбрать
Расчёт на примере Сбербанка
Чистая прибыль МСФО 5 мес. 2026г + 21% г/г,
Сейчас бизнес‑модель эффективна
Ежемесячные отчёты МСФО показывают стабильный рост прибыли г/г
Рентабельность капитала составила 23,2%
высокая эффективность использования капитала
Дивиденды Сбербанка 37,54 руб.
(див. доходность 12,5% от текущей цены акции в 300р.),
300 – 37 = 263р.
При росте прибыли в 20%,
дивиденды за 2026г (в июле 2027г составят 45,05р. = 37,54 х 1,2)
В случае дивидендов 45р., (теоретически) выгодно иметь Сбербанк по 263р.
Дивиденды (теоретически) будут даже выше ставок по вкладам.
В дополнение, P/E = 4, P/ BV = 0,8
Но...
Расчёт на год вперёд
Сейчас очень высокий риск !
Есть риски форс мажора
Надеюсь, достаточность капитала Сбербанка и в 2027г будет выше норматива
(но, при стрессовом сценарии, будет ниже норматива)
В соответствии с дивидендной политикой,
Сбербанк заплатит дивиденды на 50% чистой прибыли
в 2027г за 2026г
только если достаточность капитала будет не ниже норматива
РИСК В ТОМ, ЧТО ВСЕ РАСЧЁТЫ — ЭТО ЭКСТРАПОЛЯЦИЯ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ
А ЧТО БУДЕТ ЗА ЦЕЛЫЙ ГОД В УСЛОВИЯХ ПРОДОЛЖАЮЩЕЙСЯ СВО,
НИКТО ЗНАТЬ НЕ МОЖЕТ !
Вклады, ОФЗ тоже могут временно ограничить (реструктурировать),
если не будет хватать денег на обслуживание и будет слишком много желающих продать (закрыть).
Какой риск принять, а какой нет — это личное дело каждого
Свежие материалы — Новости экономики
Почему замолчали предвестники рыночного краха?
Интересно наблюдать, куда внезапно исчезли все те «пророки», которые еще недавно предрекали скорый апокалипсис на рынке? Почему сегодня не слышно возмущенных криков в духе: «Куда он так несется?» Речь идет о сегодняшней динамике Индекса МосБиржи. Пока показатели уверенно идут ввер
Дилемма Банка России: Как реагировать на «постоянные разовые факторы» топливного шока?
Ситуация с инфляцией в 2024–2026 годах явно отклоняется от целевых показателей. То, что начиналось как цепочка «разовых факторов» — повышение НДС, всплеск цен на овощи и туристические услуги — трансформировалось в затяжной топливный шок. Сначала триггером послужили проблемы с логистикой в Орму
Аномальный рост Евротранс: почему акции взлетели на 95%?
Акции компании «Евротранс» продемонстрировали беспрецедентную динамику, увеличившись в цене на 95% за одну торговую сессию. Объем торгов оказался аномальным: за день сменили владельцев около двух третей акций, находящихся в свободном обращении (free-float), что эквивалентно каждой пятой выпуще
Взрывной рост котировок «ЕвроТранс» и новые ограничения на Мосбирже
Ценные бумаги топливного оператора «ЕвроТранс» демонстрируют стремительное ралли, последовательно обновляя локальные максимумы. На текущий момент рост стоимости активов достиг впечатляющей отметки в 100%, фактически удвоив капитализацию за короткий период. На фоне аномальной волат
Минфин России временно прекращает проведение аукционов ОФЗ
Министерство финансов Российской Федерации официально уведомило участников рынка о приостановке первичных аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Данная мера вводится для поддержания устойчивости и стабилизации текущей рыночной ситуации. Ведомство планирует вни
Перспективы шорт-сквиза на российском фондовом рынке
Ранее отмечалось, что значения индекса РТС в диапазоне 600–800 пунктов исторически являются благоприятными для формирования среднесрочных инвестиционных портфелей. В рамках этой стратегии сегодня утром были произведены дополнительные покупки акций Московской биржи. На текущий момент индек