Состав портфеля на 18 сентября: новые сделки и анализ рынка

18 сентября пополнил брокерский счет на 30 000 рублей. На утро этого дня лидерами роста стали «Татнефть», отыгрывающая цены на нефть, «Сбербанк» и «ФосАгро». Положительную динамику также сохраняют «Мать и дитя» и БСПБ.

В список аутсайдеров попали НМТП, «Совкомбанк» и «Транснефть». На котировки «Транснефти» давят высокие капитальные затраты и сокращение денежных резервов компании.

В начале сентября я закрыл позицию в «Ренессансе» с небольшим минусом. Последний отчет показал, что страховщик проигрывает конкуренцию банкам: страховая прибыль упала на 42% при росте числа страховых случаев. Изначально я рассчитывал на переоценку инвестиционного портфеля компании, но из-за жесткой риторики ЦБ по ставке этот процесс откладывается. В финансовом секторе сейчас есть более доходные идеи с потенциальными выплатами 12–16%, которые заменят «Ренессанс» в моем портфеле.

Российский рынок акций за месяц дошел до 2360 пунктов, но затем начал снижение. На инвесторов давят неопределенность в геополитике и позиция регулятора по ключевой ставке. Распродажа на долговом рынке подняла доходность ОФЗ до 16,3%. Пока гособлигации дают такую доходность, акции теряют привлекательность, и капитал перетекает в менее рискованные инструменты. Рынок акций продолжит колебаться, пока ситуация с доходностями в облигациях не стабилизируется.

Вернул в портфель акции Московской биржи. Бизнес компании демонстрирует эффективность: на фоне роста выручки операционные расходы сократились на 12,4%. Если биржа направит на дивиденды 75% чистой прибыли, доходность составит около 14,5%. Текущий мультипликатор P/E равен 5, что сопоставимо с уровнями 2022 года, при этом основные инфраструктурные риски уже реализованы.

Проведенные сделки:

• Сбербанк (ап): 10 акций по 275,4 руб.
• Татнефть (ап): 3 акции по 586,6 руб.
• Совкомбанк: 300 акций по 9,71 руб.
• ОзонФарма: 100 акций по 43,2 руб.
• НМТП: 500 акций по 6,54 руб.
• Транснефть: 3 акции по 1010,6 руб.
• Мосбиржа: 80 акций по 147 руб.

После покупок крупнейшие доли в портфеле занимают «Сбербанк» (20%), «Т-Технологии» (8%) и «Лукойл» (7,5%). Остальные активы распределены в долях от 2% до 5%. Следующее пополнение запланировано на 16 октября.