Фидуциарный бизнес в Колумбии: новые правила регулирования от Минфина

Министерство финансов Колумбии опубликовало указ №0510 от 2026 года, который устанавливает обновленную нормативную базу для сделок доверительного управления (фидуции) и фидуциарных поручений. Новый документ детально разъясняет суть этих операций и устанавливает строгие правила для компаний, работающих в этом секторе.

Если вы когда-либо приобретали недвижимость на этапе проектирования, вкладывали средства в инвестиционные фонды или использовали имущество в качестве залога по кредиту, вы, скорее всего, становились участником фидуциарной сделки. Правительство определило четкий регламент для организаций, управляющих подобными контрактами.

Что такое фидуциарная сделка?

Согласно новому указу, фидуциарная сделка — это юридический механизм, при котором лицо (учредитель или фидуциант) передает определенные активы другому лицу (доверительному управляющему или фидуциарию). Управляющий обязуется распоряжаться этими активами или реализовывать их для достижения конкретной цели, поставленной учредителем, в интересах самого учредителя или третьего лица (бенефициара).

Простыми словами: вы передаете имущество или денежные средства специализированной компании, чтобы она управляла ими ради четко определенной цели.

Законодательство выделяет две основные формы:

• Коммерческая фидуция (Fiducia mercantil): происходит полная передача прав собственности на активы управляющей компании для выполнения условий контракта.
• Фидуциарное поручение (Encargo fiduciario): право собственности не передается, компания лишь получает полномочия по управлению имуществом от имени владельца.

Пять категорий фидуциарного бизнеса

Новый регламент классифицирует сделки по пяти основным направлениям:

1. Залоговая фидуция: передача активов для обеспечения выполнения обязательств. В случае невыплаты долга имущество передается кредитору.
2. Административная фидуция: управление активами и распоряжение ими в соответствии с условиями договора.
3. Инвестиционная фидуция: размещение ресурсов для формирования индивидуальных или коллективных портфелей с целью получения прибыли при соблюдении лимитов риска.
4. Недвижимая (риелторская) фидуция: сопровождение девелоперских проектов, включая управление денежными потоками и передачу готовых объектов недвижимости.
5. Фидуция средств системы социального обеспечения: управление специфическими государственными и социальными фондами.

Ключевые принципы и обязанности управляющих

Нормативная база опирается на пять фундаментальных принципов:

• Обособленность активов: имущество, находящееся в управлении, полностью отделено от собственных активов управляющей компании. Оно не может быть изъято за долги компании или вовлечено в процесс её банкротства.
• Профессионализм: управляющие обязаны действовать как осмотрительные и компетентные эксперты.
• Приоритет интересов: интересы сделки, прописанные в контракте, всегда выше интересов управляющей компании или её акционеров.
• Прогнозирование: обязанность заранее учитывать риски, которые могут помешать выполнению договора.
• Прозрачность: полное раскрытие информации всем участникам процесса.

Кроме того, компании обязаны регулярно отчитываться перед клиентами, вести детальную матрицу рисков для каждого контракта и внедрять политику предотвращения конфликтов интересов.

Требования к договору

Минфин установил перечень обязательных пунктов, которые должны присутствовать в фидуциарном контракте:

• Порядок предоставления информации и каналы связи между сторонами.
• Подробная матрица идентифицированных рисков.
• Методы оценки активов и правила распределения доходов от инвестиций.
• Условия использования бренда управляющей компании.
• Процедура ликвидации контракта.

Для строительных проектов введено дополнительное требование: фидуциарная компания обязана проверять наличие независимого технического надзора (интервентории) у застройщика.

Вступление в силу и переходный период

Новые правила не имеют обратной силы: уже действующие контракты будут регулироваться нормами, на которых они были подписаны. Указ вступил в силу 20 мая, при этом Финансовой супертинтенданции предоставлено 12 месяцев для адаптации всех необходимых инструкций и механизмов контроля.