ОЭСР повысила прогноз инфляции в Испании до 3,7% и предупредила об удорожании госдолга

Экономика Испании растет быстрее ожиданий, однако Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ухудшила прогноз по инфляции и предупредила о росте затрат на обслуживание государственного долга.

ОЭСР повысила прогноз инфляции в Испании на 2026 год до 3,7%. Это на 0,4% выше июньских оценок. В 2027 году рост цен ожидается на уровне 3,4%, что также превышает предыдущие расчеты организации.

Базовая инфляция, которая не учитывает волатильные цены на продукты и энергию, тоже демонстрирует негативную динамику. В 2026 году она составит 3,4%, а в 2027 году зафиксируется на уровне 2,9%. Это выше, чем предполагалось ранее.

Устойчивое ценовое давление может вынудить центральные банки продолжить ужесточение денежно-кредитной политики. ОЭСР указывает на необходимость внимательно следить за ситуацией, чтобы инфляционные ожидания оставались под контролем.

К давлению цен добавляется рост стоимости финансирования государств. Доходность суверенных облигаций увеличивается, что отражает опасения рынков по поводу долгосрочных бюджетных рисков. Подорожание заимствований нагружает государственные бюджеты, даже при сохранении в целом благоприятных финансовых условий.

В сложившейся ситуации ОЭСР рекомендует правительствам оптимизировать и перераспределять государственные расходы. Увеличение премий за риск повышает стоимость рефинансирования накопленного долга и ограничивает возможности бюджетного маневрирования.

На рост рыночной доходности также влияют внешние факторы. К ним эксперты относят активную эмиссию облигаций компаниями, которые развивают технологии искусственного интеллекта.

Темпы роста мировой экономики в 2026 году замедлятся до 2,9%. Основные риски здесь связаны с ценами на энергоносители и возможными сбоями в поставках нефти.

Для Испании прогноз по ВВП на 2026 год улучшен до 2,6%, а на 2027 год — до 1,8%. Тем не менее, сочетание высокой инфляции и растущих расходов на обслуживание долга остается ключевой угрозой для устойчивости государственных финансов в ближайшие месяцы.