Итоги недели на рынках сырьевых товаров: нефть и золото

Прошедшая неделя на сырьевых рынках отметилась высокой волатильностью, вызванной геополитическими факторами и изменениями в стратегиях мировых регуляторов.

Рынок нефти: деэскалация и новые риски

Ситуация вокруг Ормузского пролива остается ключевым драйвером цен. В первой половине недели стоимость нефти существенно снизилась. Этому способствовала отмена США запланированных ударов по Ирану и прогресс в переговорах между Тегераном и Оманом по вопросу безопасности судоходства. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность, к концу недели марка Brent подешевела примерно на 8%, достигнув отметки в 82 доллара за баррель.

Хотя шансы на стабилизацию поставок энергоносителей с Ближнего Востока выросли, риски нового витка напряженности сохраняются. Иран подчеркивает, что ведет диалог исключительно с Оманом, исключая вмешательство третьих стран. Особое внимание инвесторов приковано к инициативе Тегерана по введению транзитных сборов для судов в проливе, против чего активно выступает Вашингтон. Попытки Ирана установить фактический контроль над этим стратегическим маршрутом могут спровоцировать новую реакцию США.

Настроения инвесторов стали более умеренными. Прогнозы стоимости нефти на ближайшие три месяца скорректировались в сторону снижения. Примечательно, что вероятность роста цены Brent выше 100 долларов за баррель теперь оценивается рынком лишь в 13%, тогда как неделей ранее этот показатель составлял 19%.

Рынок золота: дедолларизация как фактор роста

В сегменте драгоценных металлов внимание привлекли совместные валютные интервенции США и Японии по поддержке иены. Эти действия породили дискуссию о снижении привлекательности доллара как основной резервной валюты. Опасения относительно того, что американская администрация может ограничивать действия иностранных регуляторов с долларовыми активами, заставляют многие страны искать альтернативы.

Золото остается главным бенефициаром этого процесса. Спрос со стороны центральных банков выступает мощным фактором поддержки, удерживающим котировки выше долгосрочных трендовых значений. Помимо стремления к диверсификации резервов, интерес к металлу подогревается высокими инфляционными и геополитическими рисками.

По имеющимся данным, объемы закупок золота центробанками достигли рекордных уровней, значительно превысив показатели прошлых лет. Даже периоды временного замедления покупок, вызванные резкими скачками цен, сменяются новыми волнами спроса. В среднесрочной перспективе неопределенность в мировой политике и финансовой системе продолжит поддерживать высокую стоимость благородного металла.