Валютные БПИФ на Мосбирже: обзор фондов и комиссий

Валютные БПИФ позволяют привязать доходность портфеля к курсу доллара или юаня без прямой покупки валюты. Основные активы таких фондов — замещающие облигации и еврооблигации российских компаний. Расчеты по паям проходят в рублях, что упрощает доступ к инструментам для частных инвесторов.

Список доступных фондов

SBCB (УК «Первая»). Долларовый фонд на базе индекса замещающих облигаций Мосбиржи. Считается одним из наиболее ликвидных в сегменте. Суммарная комиссия составляет около 0,9%.
AKGP (УК «Альфа-Капитал»). Портфель состоит из валютных и замещающих бумаг. Управляющие используют активную стратегию, меняя состав и дюрацию в зависимости от рыночной конъюнктуры. Расходы инвестора — 1,7–1,8% в год.
BCSE (УК «БКС»). Ориентирован на валютный долг российских эмитентов. Фонд отличается самой высокой комиссией в списке — около 2,2%.
AMVD (УК «Атон-менеджмент»). Долларовая стратегия с комиссией 0,75%. Инструмент доступен на утренних торгах.
AMVY (УК «Атон-менеджмент»). Фонд с экспозицией на китайский юань. Торгуется в том числе по выходным дням. Комиссия (TER) составляет 0,75%.

Особенности и риски

Инвестору не стоит ждать регулярных выплат на счет. Купоны по облигациям внутри БПИФ автоматически реинвестируются. Прибыль формируется только за счет роста рыночной стоимости пая.

Ликвидность отдельных фондов ограничена. При покупке или продаже крупного объема цена сделки может заметно отличаться от расчетной стоимости активов (СЧА). Перед входом в позицию необходимо проверять биржевой спред.

Хотя большинство этих бумаг доступны неквалифицированным инвесторам, брокеры могут потребовать прохождения профильного тестирования. Актуальный перечень фондов и изменения в их правилах доверительного управления публикуются в разделе инструментов фондового рынка на сайте Московской биржи.

Критерии выбора

При сравнении фондов следует опираться на кредитный рейтинг эмитентов в портфеле и показатель дюрации — он определяет чувствительность цены к изменению процентных ставок. Ключевым фактором остается совокупный уровень расходов (TER), который удерживается из активов фонда независимо от его доходности.

Валютные БПИФ не гарантируют абсолютную защиту капитала. Итоговый результат зависит не только от курса валют, но и от кредитных рисков компаний-эмитентов и эффективности решений управляющей компании.