Новости России

Что мешает более активному снижению ключевой ставки: мнение Михаила Задорнова

24 апреля 2026 г.Виталий П1 мин

Известный финансист Михаил Задорнов озвучил ключевые причины, по которым российский регулятор не может перейти к более решительному смягчению денежно-кредитной политики. По его мнению, существует ряд фундаментальных экономических факторов, вынуждающих Центробанк сохранять осторожность.

Одной из главных преград эксперт считает устойчиво высокие инфляционные ожидания. Несмотря на принимаемые меры, темпы роста цен остаются выше целевых показателей. Ситуацию осложняет сохраняющийся дефицит на рынке труда: нехватка специалистов заставляет работодателей индексировать заработные платы темпами, которые опережают рост производительности труда. Это создает дополнительное давление на потребительский рынок и подстегивает инфляцию.

Кроме того, Задорнов указал на значительную роль бюджетного стимулирования. Высокий уровень государственных расходов поддерживает спрос в экономике на высоком уровне, что в текущих условиях ограничивает возможности для быстрого снижения стоимости заемных средств.

Таким образом, пока не произойдет охлаждение потребительской активности и стабилизация бюджетных параметров, рассчитывать на резкое падение ключевой ставки не приходится. Регулятор будет придерживаться консервативной стратегии, чтобы не допустить нового витка неконтролируемого роста цен.