Инфляция в США: появится ли повод для снижения ключевой ставки?

Ожидается, что свежий отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США продемонстрирует ослабление инфляционного давления со стороны энергетического сектора. Напряженность в этой сфере усилилась в последние месяцы, однако сейчас наметились признаки стабилизации.

По прогнозам экспертов, потребительские цены в США в июле могли показать незначительный рост после первого за шесть лет снижения в предыдущем месяце. Согласно усредненным ожиданиям экономистов, индекс потребительских цен в июле вырастет на 0,1% после падения на 0,4% в июне.

Базовая инфляция, которая не учитывает волатильные цены на продукты питания и топливо, вероятно, выросла на 0,2% за месяц. В годовом исчислении базовый ИПЦ может составить 2,5%, что станет самым низким показателем с начала 2021 года.

На фоне слабых данных по рынку труда замедление темпов роста цен может снизить беспокойство Федеральной резервной системы (ФРС) США. Ранее часть чиновников регулятора выступала за сохранение жесткой монетарной политики, но новые цифры могут усилить аргументы в пользу смягчения курса.

Снижение розничных цен на бензин в начале июля также внесло свой вклад в общую картину, хотя к концу месяца стоимость топлива снова начала расти. Кроме того, ожидается снижение тарифов на авиаперевозки благодаря стабилизации цен на авиакеросин.

Несмотря на инфляционные колебания, американская экономика пока сохраняет устойчивость. Данные по розничным продажам демонстрируют стабильный потребительский спрос, хотя опросы общественного мнения начинают фиксировать первое за несколько месяцев снижение уверенности потребителей.

Экономическая ситуация в Азии

В Китае потребительская инфляция замедлилась до 0,8%, что является самым низким темпом с начала года. Основным фактором здесь выступает энергетика, а не внутренний спрос, что может подтолкнуть Народный банк Китая к дополнительным мерам поддержки экономики.

Резервный банк Австралии, скорее всего, сохранит ставку на уровне 4,35%. В Индии инфляция остается стабильной (около 4,4%), что позволяет местному регулятору сохранять выжидательную позицию. В Японии и Тайване наблюдается рост промышленного сектора, в частности за счет высокого спроса на чипы для систем искусственного интеллекта.

Европа, Ближний Восток и Африка

Великобритания демонстрирует устойчивость: прогнозируется рост ВВП на 0,4%. Аналогичная ситуация в Швейцарии, где экономика справляется с последствиями энергетического кризиса. В Норвегии сохраняется интрига относительно процентных ставок — любое ускорение инфляции может привести к их повышению в сентябре.

В России данные по ВВП за второй квартал могут показать скромный рост, однако инфляция остается высокой, в том числе из-за дефицита топлива. В Египте рост цен на нефть подстегнул инфляцию выше 15%, а в Израиле, напротив, наблюдается замедление роста цен, что открывает путь к дальнейшему снижению ставок.

Латинская Америка

В Бразилии инфляция колеблется у верхней границы целевого диапазона (4,5%). Аналитики связывают это с фискальными стимулами и расширением кредитования. Тем не менее, центральный банк страны уже начал цикл снижения ставок.

В Колумбии годовая инфляция может превысить 6%, несмотря на замедление ежемесячных показателей. Аргентина же сообщает о замедлении месячного роста цен до уровня ниже 2%, хотя в годовом исчислении инфляция все еще остается чрезвычайно высокой.